Analyse: le désespoir des consommateurs britanniques suggère que le gouvernement gère mal la crise inflationniste

  • Les consommateurs britanniques profondément déçus par les finances et les perspectives économiques
  • La morosité sur le coût de la vie est la pire parmi les grandes économies européennes
  • Les économistes blâment le manque relatif de soutien aux ménages
  • Les données suggèrent qu’il est urgent pour le gouvernement de changer de cap
  • Un soutien ciblé aux ménages pourrait avoir des avantages plus larges

LONDRES, 11 mai (Reuters) – La vague de pessimisme qui déferle sur les ménages britanniques est inégalée ailleurs parmi les principales économies européennes et suggère que le gouvernement a peut-être mal évalué sa réponse à la crise croissante du coût de la vie.

Le ministre des Finances, Rishi Sunak, a jusqu’à présent résisté aux appels à prolonger les mesures de soutien aux ménages, affirmant qu’il réexaminerait la situation au second semestre lorsque les prix de l’énergie devraient à nouveau augmenter.

Certaines des données économiques, cependant, suggèrent qu’une approche plus urgente pourrait être justifiée.

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Le mois dernier, l’enquête GfK, étroitement surveillée, a montré que la confiance du public dans ses finances personnelles était tombée à son plus bas niveau depuis le début des records en 1985, le sentiment concernant les perspectives économiques approchant également des plus bas historiques.

C’était avant l’avertissement sévère de la semaine dernière de la Banque d’Angleterre selon lequel la Grande-Bretagne risquait un double coup d’inflation au-dessus de 10% et une éventuelle récession alors que la BoE augmentait les taux d’intérêt à leur plus haut niveau depuis 2009. lire la suite

Alors que les habitants de toute l’Europe sont confrontés à leurs taux d’inflation les plus élevés depuis des décennies – reflétant des chaînes d’approvisionnement endommagées par la pandémie et la flambée des prix de l’énergie – et que les consommateurs deviennent moroses dans les économies développées, un effondrement pur et simple de la confiance est un problème britannique aigu.

Des données comparables non désaisonnalisées de l’enquête mensuelle auprès des consommateurs de la Commission européenne – qui comprenait l’enquête britannique GfK avant le Brexit – montrent qu’il y a plus de pessimisme en Grande-Bretagne concernant les finances des ménages et l’économie au sens large que dans n’importe laquelle des 10 plus grandes économies de l’UE.

Les consommateurs britanniques parmi les plus sombres d’Europe

Si l’on inclut tous les pays de l’UE, seuls les consommateurs grecs ont été plus déprimés.

L’enquête auprès des consommateurs Refinitiv/IPSOS dresse le même tableau : la Grande-Bretagne est en bas du tableau en Europe pour la confiance dans les finances.

Les économistes disent que cela reflète un manque relatif de soutien de la part du gouvernement conservateur pour les ménages britanniques qui sont cette année les plus durement touchés par leurs revenus depuis le milieu des années 1950.

“Si vous comparez le Royaume-Uni aux autres grands pays d’Europe occidentale comme la France, l’Italie, l’Allemagne … ils ont fait plus pour soutenir les consommateurs au cours des derniers mois”, a déclaré James Smith, économiste des marchés développés chez ING.

La France s’est engagée à plafonner une augmentation des coûts réglementés de l’électricité à 4% – contrairement à l’augmentation de 54% de son plafond tarifaire réglementaire en Grande-Bretagne qui est entrée en vigueur en février, affectant quelque 22 millions de personnes. Le plafond britannique est fixé pour une autre forte hausse en octobre.

L’Allemagne a annoncé deux programmes d’allégements fiscaux et de subventions d’une valeur totale de plus de 30 milliards d’euros (31,6 milliards de dollars).

L’Espagne a réduit les impôts pour réduire les factures des consommateurs et a annoncé 16 milliards d’euros d’aides directes et de prêts bonifiés pour aider les entreprises et les ménages à faire face à la hausse des prix de l’énergie. Lire la suite

La Grande-Bretagne affirme qu’elle fournit un soutien d’une valeur de 22 milliards de livres (27,1 milliards de dollars) au cours de l’exercice 2022/23 aux ménages – mais cela ignore les augmentations d’impôts annoncées précédemment pour les travailleurs.

La Resolution Foundation, un groupe de réflexion axé sur le niveau de vie, estime que le soutien britannique pour 2022/23 sera net à seulement 110 livres par ménage, après augmentation des impôts.

La confiance des consommateurs britanniques languit désormais à des niveaux qui indiquent de manière fiable une récession.

Alors que les enquêtes auprès des entreprises et les données sur le marché du travail montrent une image plus saine de l’économie – une des raisons pour lesquelles la BoE a relevé les taux d’intérêt – ce fut également le cas au premier semestre 2008 lorsqu’un ralentissement sévère a suivi.

Une répétition pourrait causer des problèmes au Premier ministre Boris Johnson avant les élections prévues en 2024. Mardi, il s’est engagé à relancer la croissance économique britannique pour aider ceux qui luttent contre l’augmentation du coût de la vie. Lire la suite

Plus d’un tiers des consommateurs britanniques voient leurs finances s’affaiblir : Refinitiv/IPSOS

MONTRE MOI L’ARGENT

Sunak souligne la nécessité de restaurer les finances publiques britanniques après avoir emprunté le plus jamais en temps de paix pendant la pandémie de COVID-19. Il dit qu’il doit réduire le fardeau de la dette pour les générations futures et faire de la place pour de futures mesures de relance si nécessaire.

Le mois dernier, le Fonds monétaire international a déclaré que la Grande-Bretagne était sur la bonne voie pour enregistrer un déficit budgétaire plus faible en 2023 que la plupart des grandes économies développées – mais qu’elle souffrirait également de la croissance économique la plus faible et de l’inflation la plus élevée.

Le Premier ministre Johnson a averti que faire plus maintenant pour aider les ménages avec des factures d’énergie en hausse pourrait encore alimenter l’inflation – une proposition que le directeur général de la Resolution Foundation, Torsten Bell, a qualifiée de “gravement absurde”.

Le gouvernement devrait fournir un soutien ciblé aux ménages aux revenus les plus bas, a-t-il déclaré.

“(Il est) vrai que vous ne pouvez pas empêcher la hausse des prix de l’essence de nous appauvrir en tant que pays”, a déclaré Bell. “Mais l’idée que vous ne pouvez pas faire de choix sur le niveau de vie de qui cela a un impact est ridicule.”

Les économistes affirment que cet accent mis sur la restriction des dépenses pourrait désormais être au cœur des problèmes de la Grande-Bretagne, créant potentiellement un mélange de politiques toxiques.

Lorsque la Grande-Bretagne a adopté un plan d’austérité pour freiner les emprunts publics après la crise financière de 2008-09, elle s’est appuyée sur la BoE pour continuer à stimuler l’économie – ce qui n’est plus une option avec une inflation à deux chiffres.

“Nous avons été cohérents pendant un certain temps en disant que nous pensons que le dosage des politiques est mauvais et que la politique budgétaire est trop stricte”, a déclaré Rory Macqueen, économiste principal à l’Institut national de recherche économique et sociale.

La pensée est la suivante : le gouvernement devrait dépenser davantage, en particulier pour aider les ménages à faible revenu à traverser la crise du coût de la vie.

Avec moins d’inquiétudes concernant l’impact de la demande et une éventuelle récession évitée, la BoE serait en mesure d’augmenter davantage les taux d’intérêt, stimulant la livre – qui a glissé à un creux de près de deux ans en dessous de 1,23 $ ces derniers jours – et freinant l’inflation.

“Il y a beaucoup plus qui pourrait être fait dans les limites de la politique budgétaire pour soutenir les ménages”, a déclaré Macqueen.

Mais lorsque le gouvernement a présenté mardi son programme législatif pour la prochaine législature, il n’y avait aucun signe de changement de cap – bien qu’il ait déclaré qu’il n’hésiterait pas à prendre de nouvelles mesures pour aider les ménages si nécessaire.

“Il est clair que le gouvernement est l’agent le mieux placé pour s’assurer que les ménages ne souffrent pas, et ils ne le font pas”, a déclaré Macqueen.

(1 $ = 0,8118 livre)

(1 $ = 0,9486 euros)

(Cette histoire se refile pour modifier le titre du poste d’économiste du NIESR au 27e paragraphe)

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Montage par Mark Heinrich

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