Les actionnaires de Kohl votent pour garder les administrateurs malgré la pression des militants

Le logo Kohl’s est affiché à l’extérieur d’un magasin Kohl’s le 24 janvier 2022 à San Rafael, en Californie.

Justin Sullivan | Getty Images

Les actionnaires de Kohl ont voté pour réélire la liste actuelle de 13 administrateurs du conseil d’administration de la société, alors que le détaillant faisait face à une pression croissante des militants pour une refonte, a annoncé la société mercredi.

L’assemblée annuelle des actionnaires de Kohl a eu lieu alors que la société activiste Macellum Advisors a fait pression pour que Kohl réorganise sa liste d’administrateurs, arguant que la société a sous-performé ces dernières années par rapport à d’autres détaillants.

Macellum a fait valoir que les efforts de la directrice générale de Kohl, Michelle Gass, tels que l’association avec le détaillant de produits de beauté Sephora ou la formation d’un programme de retour avec Amazon, n’ont pas été suffisants.

En février, Macellum a nommé 10 administrateurs, dont son directeur général Jonathan Duskin. L’activiste a également fait pression pour que Kohl’s se vende et vende une partie de ses biens immobiliers et les loue pour puiser dans des capitaux supplémentaires.

Kohl’s a résisté à de telles transactions de cession-bail, mais le détaillant a fait appel aux banquiers de Goldman Sachs pour évaluer les offres. Kohl’s a confirmé en mars avoir reçu plusieurs offres de rachat préliminaires après avoir rejeté une offre d’Acacia Research, soutenue par Starboard, à 64 dollars par action, jugée trop faible.

Les actions de Kohl ont clôturé mardi à 49,39 $, contre un sommet de 52 semaines de 64,80 $. L’action a baissé de plus de 1% en début de séance mercredi.

Avant le vote de mercredi, les principaux cabinets de conseil en vote étaient divisés dans leurs recommandations. Institutional Shareholder Services, ou ISS, a soutenu Macellum, tandis que Glass Lewis a déclaré que les actionnaires seraient mieux servis en soutenant le conseil d’administration actuel de Kohl.

Ce n’est pas non plus la première fois que Macellum met la pression sur Kohl. Les deux ont conclu un accord en avril 2021 pour ajouter deux administrateurs à partir d’une liste pour laquelle un groupe d’activistes, dont Macellum, faisait pression. Kohl’s a également nommé un administrateur indépendant, avec le soutien des militants.

Le conseil d’administration de Kohl “reste concentré sur la réalisation d’un examen solide et intentionnel des alternatives stratégiques”, a déclaré le président Peter Boneparth.

“Bien que nous ayons eu des différends avec Macellum, ce conseil s’est engagé à servir les intérêts de tous nos actionnaires”, a-t-il déclaré.

Et bien que Macellum n’ait pas remporté le vote, la firme militante dit qu’elle ne restera pas silencieuse.

“Je pense que le vote était un référendum sur une vente, et les personnes qui ont voté pour la société ont cru au récit selon lequel tout changement du conseil d’administration au milieu de ce processus risquait de perturber le processus”, a déclaré Duskin à CNBC.

“Le vote pour l’entreprise était un vote pour la vente d’une entreprise”, a-t-il déclaré. “Nous ne partons pas.”

—Courtney Reagan de CNBC a contribué à ce reportage.

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