L’inflation augmente de 8,3 en avril alors que la Fed se précipite pour contrôler les prix

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Le rythme de l’inflation a montré quelques signes de ralentissement en avril, les prix ayant augmenté de 8,3% par rapport à il y a un an et de 0,3% par rapport au mois précédent, les augmentations les plus lentes depuis l’été dernier.

Les données publiées mercredi par le Bureau of Labor Statistics pourraient donner aux décideurs un espoir naissant que la flambée de l’inflation pourrait commencer à ralentir, même si les ménages continuent de ressentir la douleur. Par exemple, les prix de mars ont augmenté à un rythme plus rapide, de 8,5 % par rapport à l’année précédente et de 1,2 % par rapport au mois précédent.

Au cours des derniers mois, la guerre en Ukraine, ainsi que les fermetures de coronavirus en Chine, ont ébranlé les marchés mondiaux de l’énergie et porté le dernier coup aux chaînes d’approvisionnement, poussant les prix encore plus haut alors que les familles ont du mal à payer l’essentiel. Mais les chiffres d’avril pourraient contenir des signes indiquant qu’une croissance aussi rapide des prix pourrait commencer à plafonner, même si l’inflation reste à son plus haut niveau depuis 40 ans et affecte de nombreuses parties de l’économie que les gens ressentent le plus.

La Fed relève ses taux d’un demi-point de pourcentage pour lutter contre l’inflation

Le coût du logement, de la nourriture, des billets d’avion et des voitures neuves ont été les principaux contributeurs aux données d’avril. L’indice alimentaire a augmenté de 0,9% en avril par rapport à mars, marquant sa dix-septième augmentation mensuelle consécutive. L’indice laitier a grimpé de 2,5 %, sa plus forte hausse mensuelle depuis juillet 2007.

La guerre de la Russie en Ukraine a fait monter en flèche les coûts de l’énergie et du gaz. Mais les données d’avril incluaient un revirement encourageant. L’indice énergétique a chuté de 2,7% en avril, après avoir bondi de 11% en mars. L’indice de l’essence a également chuté de 6,1%, après avoir augmenté de 18,3% en mars. (Pourtant, par rapport à l’année dernière, l’indice de l’énergie a augmenté de 30,3 % et l’indice de l’essence a augmenté de 43,6 %).

L’indice des voitures et camions d’occasion a également chuté de 0,4 % au cours du mois, sa troisième baisse consécutive après une longue série de hausses.

Quels que soient les chiffres exacts, les responsables économiques s’accordent à dire qu’il faudra des mois de données pour évaluer dans quelle direction les prix se dirigent. L’inflation élevée a été un fléau pour une reprise qui a été forte pour beaucoup d’autres mesures, nuisant à la cote de popularité du président Biden et intensifiant la pression sur la Réserve fédérale. Il a également testé la capacité des Américains à absorber des loyers, des produits d’épicerie ou de l’essence plus chers, sans savoir quand la pression s’estompera.

Rachel Reynolds, directrice du marketing à Atlanta Mission, un refuge pour sans-abri, a déclaré que la hausse des prix est régulièrement citée comme l’une des principales raisons pour lesquelles les gens demandent de l’aide. Le refuge dessert environ 800 hommes, femmes et enfants chaque jour, et ses coûts alimentaires devraient doubler cette année. Pour économiser sur le coût du personnel et de l’espace, l’organisation a consolidé ses opérations et prépare désormais les repas dans une seule cuisine.

“Beaucoup de schémas que j’ai vus, concernant la pandémie, sont qu’elle a causé un stress financier”, a déclaré Reynolds. « Nous avons des gens qui n’étaient pas en mesure de payer un loyer, de payer la garde d’enfants ou le coût de la vie. Les clients que nous voyons ont des revenus fixes. Beaucoup disent qu’ils ne peuvent pas payer leurs factures.

La façon dont les décideurs réagiront aura des implications directes pour les familles et les entreprises à l’échelle nationale. Le principal outil du gouvernement pour lutter contre l’inflation repose sur la Fed, qui peut augmenter les taux d’intérêt pour rendre une gamme de prêts plus chers. Des coûts de crédit plus élevés ont tendance à refroidir l’économie en pesant sur les dépenses des entreprises et des consommateurs, et finissent par entraîner une baisse des prix dans l’ensemble.

Les taux hypothécaires augmentent, mais le marché du logement en effervescence tarde à se refroidir

La Fed a lancé un plan ambitieux pour réduire l’inflation avec sept augmentations de taux d’intérêt cette année. La Fed a donné son feu vert à la deuxième de ces hausses la semaine dernière, optant pour une augmentation plus agressive, d’un demi-point de pourcentage, la plus forte hausse depuis 2000. Le président de la Fed, Jerome H. Powell, a déclaré que des augmentations similaires se produiraient dans les prochains mois.

Mais même si les décideurs de la Fed course au contrôle l’inflation et refroidir l’économie, la voie est dangereusement rusé. Des taux d’intérêt qui augmentent trop et trop vite pourrait forcer l’économie à se contracter complètement, envoyant le pays en récession et incitant entreprises à licencier.

“Je m’attends à ce que ce soit très difficile. Ce ne sera pas facile », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse la semaine dernière. « Et cela peut bien dépendre, bien sûr, d’événements qui ne sont pas… sous notre contrôle. Mais notre travail consiste à utiliser nos outils pour essayer d’atteindre ce résultat. Et c’est ce que nous allons faire.

Les prix du gaz ont entraîné une forte inflation, en particulier depuis l’invasion russe de l’Ukraine bouleversée approvisionnements énergétiques mondiaux. Le prix moyen d’un gallon d’essence dans tout le pays a atteint mardi 4,37 $, le prix le plus élevé enregistré par AAA depuis qu’il a commencé à suivre en 2000.

L’administration Biden a pris plusieurs mesures pour faire baisser les prix du gaz, notamment en augmentant l’offre, en exploitant la réserve stratégique de pétrole. Mais ces mesures n’ont apporté que peu de soulagement. Mardi, Biden a déclaré que la lutte contre l’inflation était sa “première priorité nationale” et a accusé “M. La guerre de Poutine en Ukraine » comme principale raison des prix élevés d’aujourd’hui.

Les prix de l’essence atteignent des niveaux record alors que Biden jure que l’inflation est la priorité absolue

“Je sais que des familles partout en Amérique souffrent à cause de l’inflation”, a déclaré Biden mardi dans un discours à la Maison Blanche. “Je veux que chaque Américain sache que je prends l’inflation très au sérieux.”

L’administration Biden cite souvent la force de la reprise, en particulier compte tenu de la dévastation de la récession du coronavirus lorsqu’elle a retiré 20 millions d’emplois de l’économie. Le marché du travail a créé plus de 6,5 millions d’emplois au cours de la dernière année et est sur le point de revenir aux niveaux d’avant la pandémie cet été. Les salaires augmentent et les dépenses de consommation restent élevées.

Mais ce message a trouvé de moins en moins de succès alors que l’inflation devient le problème économique dominant de l’ère des coronavirus. Bien que les revenus moyens aient augmenté de 5,5 % au cours de la dernière année, ces gains ont été anéantis par l’inflation. Les prix de l’essence, les loyers et les factures d’épicerie sont parmi les façons les plus tangibles dont les gens ressentent l’économie, et pour de nombreux Américains, c’est la première fois qu’ils connaissent l’inflation dans leur vie quotidienne.

“C’est notre travail de s’assurer que l’inflation de cette nature élevée désagréable ne s’enracine pas dans l’économie”, a déclaré Powell la semaine dernière. «Maintenant, le processus pour y arriver implique des taux plus élevés, donc des taux hypothécaires plus élevés, des taux d’emprunt plus élevés, et des choses comme ça. Donc ça ne va pas être agréable non plus. Mais au final, tout le monde s’en sort mieux.

Les hausses de taux sont un outil contondant et ne peuvent pas cibler des problèmes spécifiques de l’économie. Mais les décideurs se concentrent particulièrement sur la façon dont le marché du logement réagit aux politiques de la Fed. Le logement représente environ le tiers du panier de biens et services utilisé pour mesurer l’indice des prix à la consommation. Si les prix du logement ne ralentissent pas bientôt, il sera plus difficile pour que l’inflation globale mijote à des niveaux plus normaux.

Les projets de la Fed de relever les taux et de réduire son vaste bilan ont déjà poussé l’hypothèque à taux fixe de 30 ans moyenne au-dessus de 5 %, bien au-dessus les 2,98 % d’il y a un an. Les experts en logement, les acheteurs et les agents immobiliers du pays ont récemment souligné une baisse des demandes de prêt hypothécaire, une baisse des prix de vente et une baisse des ventes de maisons existantes.

David Dworkin, président et chef de la direction de la Conférence nationale sur le logement, estime que le coût du paiement hypothécaire mensuel d’une maison unifamiliale typique augmente d’environ 200 $ par mois pour chaque augmentation d’un point des taux hypothécaires.

Mais les hausses de taux de la Fed ne peuvent pas construire de maisons, et Dworkin ne s’attend pas à ce que les prix des maisons chutent de manière significative. Le pays manque de 3 à 5 millions de maisons, et les constructeurs auront du mal à suivre si les coûts d’emprunt et les coûts de construction augmentent également.

“Cela peut ralentir l’augmentation de l’inflation, mais comme cela augmente également le coût de la production de logements dont on a cruellement besoin, cela peut ne pas réduire l’inflation”, a déclaré Dworkin. “Donc, vous pourriez créer beaucoup de problèmes économiques et ne pas obtenir de résultat.”

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